4年50起海外融資盤點(diǎn)：營養(yǎng)賽道正在全面爆發(fā)

以下文章來源于：動(dòng)脈橙果局

“可樂枸杞”、“阿膠奶茶”等朋克養(yǎng)身方式在網(wǎng)絡(luò)上頻頻引發(fā)熱議，誰能想到，養(yǎng)身和營養(yǎng)成為了當(dāng)代年輕人掛在嘴邊的常用詞。在疫情影響下健康消費(fèi)成為剛需，越來越多的人開始重視營養(yǎng)，并為自己的健康投資。

盡管我國營養(yǎng)賽道還處于剛剛起步階段，但早在2010年，歐美地區(qū)的創(chuàng)業(yè)公司和投資機(jī)構(gòu)們就早已伺機(jī)而動(dòng)，在這一賽道打響了名號(hào)。雖然當(dāng)前我國國民營養(yǎng)消費(fèi)還不及美國的50%，但健康意識(shí)的崛起也預(yù)示著中國的大健康產(chǎn)業(yè)正在醞釀一個(gè)巨大的藍(lán)海市場。

為此，橙果局統(tǒng)計(jì)了從2020年1月至2023年2月以來50起海外融資事件，并將企業(yè)按照項(xiàng)目名稱、創(chuàng)辦時(shí)間、地理位置、融資歷程等方面進(jìn)行了盤點(diǎn)。如何在風(fēng)雨之前搶灘市場，我們不妨看看海外企業(yè)都在做什么。

▲ 圖1.近三年海外企業(yè)融資情況（點(diǎn)擊查看大圖）

■ 特需患者引發(fā)市場關(guān)注，2015年起行業(yè)全面爆發(fā)

▲ 圖2.海外企業(yè)創(chuàng)辦年份統(tǒng)計(jì)

從公司的創(chuàng)辦時(shí)間來看，可以分為起步階段、成長階段以及爆發(fā)階段。階段的變化不僅體現(xiàn)在企業(yè)數(shù)量的增加，更體現(xiàn)在市場要求的升級(jí)以及企業(yè)技術(shù)的革新。

2010年以前屬于營養(yǎng)賽道起步階段。在這一階段總共有4家企業(yè)成立，其中有2家公司關(guān)注營養(yǎng)補(bǔ)充劑生產(chǎn)、銷售，另外2家則提供信息化服務(wù)。營養(yǎng)補(bǔ)充劑生產(chǎn)商的關(guān)注方向大致相同，主要研發(fā)產(chǎn)品類型涉及維生素、減肥、蛋白質(zhì)補(bǔ)充等，符合現(xiàn)代人營養(yǎng)要求。而兩家信息化服務(wù)提供商的關(guān)注方向各不相同，一種是提供個(gè)性化營養(yǎng)指導(dǎo)服務(wù)；另一種則是使用者提供相關(guān)生理指標(biāo)，公司監(jiān)測使用者是否存在營養(yǎng)缺失等情況?？偟膩碚f，2010年以前互聯(lián)網(wǎng)才剛剛開始發(fā)展，營養(yǎng)公司提供的信息化服務(wù)較為簡單，總體更關(guān)注營養(yǎng)補(bǔ)充劑的生產(chǎn)、銷售。

2010年至2015年是營養(yǎng)賽道快速成長的階段，總共有7家公司成立。這一階段仍然是以營養(yǎng)補(bǔ)充劑零售為主，總共有5家企業(yè)關(guān)注營養(yǎng)補(bǔ)充劑，但和上一階段相比，企業(yè)的專業(yè)性以及針對(duì)性更高了。許多企業(yè)不再像上一階段那樣涉足每一個(gè)領(lǐng)域，而是重點(diǎn)選擇，進(jìn)行深耕，如腸道健康、兒童蛋白質(zhì)粉都是熱門選項(xiàng)。另外，還有企業(yè)開始關(guān)注營養(yǎng)不良引發(fā)的疾病，并針對(duì)疾病開發(fā)藥物補(bǔ)充劑，如開發(fā)杜氏肌營養(yǎng)不良癥的創(chuàng)新藥物等。

在這一階段，信息化平臺(tái)的服務(wù)類型更加豐富。除了記錄健康習(xí)慣以外，企業(yè)還開發(fā)了線上問診、制定營養(yǎng)計(jì)劃、出售營養(yǎng)補(bǔ)充劑的功能?；谏弦浑A段的布局和營銷，消費(fèi)者接受度有所提高，并且向市場提出了更高的要求，因此這一階段的企業(yè)無論是零售還是信息化服務(wù)，專業(yè)性都有顯著提高。

2015年至今，是海外營養(yǎng)市場爆發(fā)的階段，總共有11家公司成立。在這一階段，市場對(duì)營養(yǎng)補(bǔ)充劑專業(yè)性要求再次提高，市場也逐漸演變出了新的產(chǎn)品分類——特膳食品，以滿足慢性疾病群體、老齡群體等特殊人群需求。同時(shí)，穿戴式設(shè)備也逐漸入局營養(yǎng)信息服務(wù)。企業(yè)獲取使用者生理信息的方式不再局限于在線問答、調(diào)查問卷等，而是通過更客觀科學(xué)的手段獲取使用者信息，從而提供更符合使用者的營養(yǎng)方案。

總體來看，無論是營養(yǎng)補(bǔ)充劑的研發(fā)還是信息化服務(wù)，市場都在像更專業(yè)、智能化發(fā)展。同時(shí)，隨著市場要求的逐步提高，各大企業(yè)發(fā)展都不約而同的開始關(guān)注“小切口”。

■ 美國仍是創(chuàng)新集中地

▲ 圖3.海外企業(yè)創(chuàng)辦地區(qū)統(tǒng)計(jì)

統(tǒng)計(jì)2000年到2023年成立的海外營養(yǎng)企業(yè)發(fā)現(xiàn)，美國企業(yè)占大多數(shù)。究其原因，大概有以下3點(diǎn)。

首先，美國有較好的營養(yǎng)學(xué)研究基礎(chǔ)。1934年，營養(yǎng)學(xué)在美國被認(rèn)定為是一門學(xué)科，隨后各大知名高校如哈佛、麻省理工、哥倫比亞大學(xué)等都開設(shè)營養(yǎng)學(xué)專業(yè)。它們將營養(yǎng)學(xué)細(xì)致的分為了四大方向，分別是：臨床營養(yǎng)學(xué)、社區(qū)營養(yǎng)學(xué)、食品營養(yǎng)學(xué)、生物化學(xué)與分子營養(yǎng)學(xué)，通過細(xì)化方向培養(yǎng)面向科研、面向社會(huì)的專業(yè)人才。在各大高校重視下，美國的營養(yǎng)學(xué)人才資源非常充分，僅美國營養(yǎng)飲食學(xué)會(huì)的會(huì)員便有72000余人，而我國現(xiàn)有的營養(yǎng)學(xué)專業(yè)人員還不到4000人（2020年數(shù)據(jù)）。

除了數(shù)量上的多，美國營養(yǎng)學(xué)人才質(zhì)量也非常高。截至2023年1月，營養(yǎng)學(xué)領(lǐng)域最新發(fā)表論文中，美國學(xué)者的論文數(shù)量仍然排在第一位，占全球論文數(shù)量總數(shù)的20%以上。無論是高校對(duì)營養(yǎng)學(xué)的重視，還是美國學(xué)者對(duì)營養(yǎng)學(xué)的關(guān)注，都為美國營養(yǎng)學(xué)發(fā)展提供了新鮮血液，支持其發(fā)展。

其次，美國創(chuàng)業(yè)風(fēng)氣盛行，較早進(jìn)入到營養(yǎng)賽道并占位。在美國，由于《拜杜法案》等一系列政策的助推，許多有創(chuàng)業(yè)想法的年輕人都時(shí)刻緊盯著市場的趨勢，等待進(jìn)入市場的窗口期。于是，在營養(yǎng)學(xué)賽道剛剛興起之初，便有大批美國企業(yè)進(jìn)入占位。等到其他企業(yè)察覺營養(yǎng)賽道崛起時(shí)，美國企業(yè)如湯成倍健、雀巢、雅培等已經(jīng)打響了知名度，并實(shí)現(xiàn)了覆蓋，進(jìn)入市場的難度也增加了。

最后，美國營養(yǎng)領(lǐng)域較早樹立好了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范發(fā)展。在1917年，美國成立了最大的食品與營養(yǎng)專業(yè)機(jī)構(gòu)——美國營養(yǎng)與飲食學(xué)會(huì)，學(xué)會(huì)里匯集了全球數(shù)萬名優(yōu)秀的注冊(cè)營養(yǎng)師和營養(yǎng)技術(shù)人員，也有許多研究員、教育從業(yè)者、臨床醫(yī)生等。該學(xué)會(huì)在世界營養(yǎng)學(xué)界有著較高的話語權(quán)，凡通過該機(jī)構(gòu)認(rèn)證的營養(yǎng)學(xué)項(xiàng)目均為正規(guī)項(xiàng)目。因此，美國營養(yǎng)與飲食學(xué)會(huì)較早的制定好了行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并在世界范圍產(chǎn)生了一定的影響力。

另外，為規(guī)范復(fù)雜的營養(yǎng)賽道，美國專門設(shè)立了國立衛(wèi)生研究院膳食補(bǔ)充劑辦公室，以及國家補(bǔ)充和綜合健康中心，進(jìn)行營養(yǎng)領(lǐng)床研究并評(píng)估產(chǎn)品機(jī)制、功效和安全性。在政策層面，美國還通過了《膳食補(bǔ)充劑健康和教育法案》，規(guī)范營養(yǎng)食品的審核流程以及宣傳規(guī)則。

總的來說，無論是研究儲(chǔ)備還是市場環(huán)境，美國營養(yǎng)學(xué)界都為企業(yè)耕下了一片“沃土”，沒有后顧之憂的企業(yè)才能茁壯發(fā)展。

■ 公司普遍規(guī)模偏小， 生產(chǎn)外包是行業(yè)主流

▲ 圖4.海外企業(yè)規(guī)模統(tǒng)計(jì)

從公司規(guī)模來看，15—50人的小企業(yè)偏多。關(guān)注營養(yǎng)補(bǔ)充劑的企業(yè)核心任務(wù)是開發(fā)產(chǎn)品配方，其食品加工制作等環(huán)節(jié)都可以外包給專門是食品生產(chǎn)公司，因此并不需要太多的人力。

另外，信息化服務(wù)提供企業(yè)也是如此。軟件開發(fā)，網(wǎng)站運(yùn)營等基礎(chǔ)工作可以交給專門的網(wǎng)站開發(fā)公司進(jìn)行，而公司只需要提出網(wǎng)站構(gòu)建想法、運(yùn)營方向等就能夠?qū)崿F(xiàn)。同樣，監(jiān)測穿戴設(shè)備也可以通過合作的方式實(shí)現(xiàn)?；诖?，營養(yǎng)公司大多人數(shù)較少，這樣管理方便，降低了成本，同時(shí)也保證了配方等企業(yè)核心的安全。

■ 市場競爭趨于后期，頭部企業(yè)身影初現(xiàn)

▲ 圖5.海外企業(yè)融資輪次統(tǒng)計(jì)

從融資輪次以及數(shù)量來看，海外營養(yǎng)市場已經(jīng)進(jìn)入到了成熟階段。數(shù)據(jù)上，營養(yǎng)賽道融資事件數(shù)自2020年起整體呈爆發(fā)式增長趨勢，并且2021、2022年基本處在一個(gè)穩(wěn)定狀態(tài)。另外，融資輪次占比上，雖然早期項(xiàng)目也有發(fā)力的征兆，但總體階段呈現(xiàn)出不斷后移的趨勢。也就是說，隨著賽道頭部企業(yè)逐漸走到后期，營養(yǎng)行業(yè)正日趨成熟。

▲ 圖6.海外營養(yǎng)企業(yè)關(guān)注方向

從目前海外營養(yǎng)賽道企業(yè)關(guān)注方向來看，主要還是提供兩方面服務(wù)。一方面是研發(fā)銷售營養(yǎng)補(bǔ)充劑，如2022年完成A輪融資的Momentous公司。但營養(yǎng)補(bǔ)充劑的分類也比較細(xì)致，Momentous公司是和美國四大體育聯(lián)盟的專家合作進(jìn)行配方研究，其產(chǎn)品更多是針對(duì)運(yùn)動(dòng)人群。除此之外，還有專門針對(duì)嬰幼兒、孕婦、老人等群體的補(bǔ)充劑。

隨著市場要求的逐步提升，企業(yè)專業(yè)性也更隨著提高，因此也有不少企業(yè)開始研發(fā)針對(duì)疾病的營養(yǎng)藥物。以2021年完成IPO融資的VGI Health Technology公司為例。最初公司集中開發(fā)維生素E的營養(yǎng)補(bǔ)品，隨著公司逐步后期，其關(guān)注重點(diǎn)也聚焦到維生素E的一部分天然產(chǎn)物生育三烯酚上，并將開發(fā)要求提高到了處方藥級(jí)別，以幫助更多高膽固醇患者、有抗癌需求群體等提高身體健康素質(zhì)。

這一類企業(yè)主要是通過簡單的研發(fā)、售賣的方式進(jìn)行盈利，商業(yè)模式較為簡單。

另一方面，有些企業(yè)是基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)存在的，而這一類企業(yè)也因目標(biāo)人群的不同可以分為營養(yǎng)檢測、健康服務(wù)兩類。

營養(yǎng)監(jiān)測的目標(biāo)人群主要是需要營養(yǎng)服務(wù)的人群。營養(yǎng)檢測平臺(tái)將記錄使用者的健康習(xí)慣，如飲水量、運(yùn)動(dòng)量、飲食習(xí)慣等，通過大數(shù)據(jù)平臺(tái)基于使用者理論上的健康建議。如2020年完成A輪融資的Simple.life公司，就是通過跟蹤使用者身體狀況（步數(shù)，體重、飲水量）等提供建議，幫助使用者養(yǎng)成良好健康習(xí)慣。其盈利方式主要是通過提供更為個(gè)性化建議或者精準(zhǔn)記錄等，或是使用者購買穿戴設(shè)備實(shí)現(xiàn)。

健康服務(wù)的目標(biāo)人群除了需要營養(yǎng)服務(wù)的人群，還有營養(yǎng)從業(yè)人員。健康服務(wù)平臺(tái)不但可以提供營養(yǎng)檢測平臺(tái)的服務(wù)，還能為營養(yǎng)師提供服務(wù)。營養(yǎng)師可以在平臺(tái)進(jìn)行注冊(cè)登記，當(dāng)需要營養(yǎng)服務(wù)的人群需要營養(yǎng)師一對(duì)一指導(dǎo)時(shí)平臺(tái)便可以將登記營養(yǎng)師推薦出去，實(shí)現(xiàn)雙方對(duì)接。這樣的模式既滿足了普通人群的健康需求，又為營養(yǎng)師提供了工作機(jī)會(huì)，同時(shí)也保證了服務(wù)的專業(yè)性以及個(gè)性化。其盈利方式不但可以像營養(yǎng)檢測平臺(tái)那樣對(duì)使用者進(jìn)行收費(fèi)，另外還可以對(duì)營養(yǎng)師進(jìn)行登記收費(fèi)。

當(dāng)然，營養(yǎng)賽道的兩大細(xì)分賽道并不是完全割裂的，近年來我們看到越來越多的企業(yè)進(jìn)行合作，即信息服務(wù)方在為使用者提供意見后，使用者可以直接在平臺(tái)購買相應(yīng)的營養(yǎng)補(bǔ)充劑。

▲ 圖7.海外營養(yǎng)企業(yè)商業(yè)模式

在健康產(chǎn)業(yè)較為發(fā)達(dá)的美國、英國等地區(qū)，補(bǔ)充膳食纖維等具有健康屬性的習(xí)慣由來已久，近年來，甚至開始興起"個(gè)性化營養(yǎng)"的風(fēng)潮。如今我國營養(yǎng)賽道已然興起，我國企業(yè)是否能抓住未來發(fā)展的趨勢，實(shí)現(xiàn)賽道的占位逆襲呢？

■ 營養(yǎng)品線上銷售是大勢所趨

疫情期間，在消費(fèi)者不便出門又有營養(yǎng)產(chǎn)品需求的時(shí)候，線上問診購買營養(yǎng)產(chǎn)品成為了最佳選擇?；谶@樣的“偶然”，線上購買營養(yǎng)產(chǎn)品的方式被大眾所熟悉并接受。據(jù)Euromonitor統(tǒng)計(jì)，我國保健品的直銷渠道占比從2015年的39%降至2020年的25%，電商渠道占比則從18%增至40%，并有繼續(xù)擴(kuò)張的趨勢。

另外，從海外企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)來看，營養(yǎng)品牌與平臺(tái)聯(lián)合，提供營養(yǎng)產(chǎn)品線上銷售服務(wù)是未來營養(yǎng)賽道發(fā)展的趨勢。對(duì)于消費(fèi)者來說，由營養(yǎng)師基于自己生活習(xí)慣提供的營養(yǎng)建議是專業(yè)且有針對(duì)性的，使用推薦營養(yǎng)產(chǎn)品的效果會(huì)更好。對(duì)于營養(yǎng)品牌企業(yè)來說，不但消費(fèi)人群實(shí)現(xiàn)了精準(zhǔn)化，同時(shí)也能得到最直觀的市場情況，以幫助下一步產(chǎn)品開發(fā)。對(duì)于營養(yǎng)平臺(tái)企業(yè)來說，既增加了平臺(tái)使用量，又豐富了盈利模式。

因此，無論是從消費(fèi)者多樣化、個(gè)性化的需求，還是從市場下游格局來看，未來線上銷售的模式才是大勢所趨。

■ 消費(fèi)群體年輕化，減肥、視力保護(hù)、防脫發(fā)或成熱點(diǎn)

相Euromonitor統(tǒng)計(jì)，我國有至少80%的20—45歲間的人群了解、接觸過保健品，其中超六成的人食用過保健食品。消費(fèi)群體年輕化也就意味著企業(yè)要針對(duì)該群體不斷研發(fā)出滿足其需求的產(chǎn)品。

而在年輕人看來，營養(yǎng)產(chǎn)品并不直接和“養(yǎng)生”掛鉤，而是一種日常生活所需的、能夠改善身體狀況的產(chǎn)品。根據(jù)CBNData發(fā)布的《年輕人養(yǎng)生消費(fèi)趨勢報(bào)告》，超50%的90后存在脫發(fā)/掉發(fā)、視力減弱的健康問題，同時(shí)約有40%存在肥胖、運(yùn)動(dòng)能力下降的困擾。未來，防脫發(fā)、減肥、視力保護(hù)或成營養(yǎng)產(chǎn)品熱點(diǎn)方向。

■ 營養(yǎng)產(chǎn)品形態(tài)多元化，功能性零食崛起

由于營養(yǎng)產(chǎn)品的消費(fèi)結(jié)構(gòu)年輕化，其產(chǎn)品形態(tài)也得更符合年輕人需求。根據(jù)速途研究院發(fā)布的《90后養(yǎng)生報(bào)告》，國內(nèi)長時(shí)間使用保健品的90后占比達(dá)21.9%，且消費(fèi)產(chǎn)品形態(tài)逐漸“零食化”。

簡單來說，在形態(tài)上營養(yǎng)食品和零食之間的品類界限逐漸消解。為了滿足年輕化市場需求，方便攜帶、口感好等要求逐漸被營養(yǎng)企業(yè)所重視。因此，不少企業(yè)將營養(yǎng)產(chǎn)品加工成類似于軟糖、果凍等零食形式。這也誘發(fā)出新的營養(yǎng)產(chǎn)品分類——功能性零食。

功能性零食指的是添加了有益健康的功效性成分的休閑食品，同時(shí)具有閑時(shí)營養(yǎng)補(bǔ)充和食用方便的特點(diǎn)。根據(jù)prnewswire的數(shù)據(jù)顯示，2021年全球功能性食品市場價(jià)值為2336.2018億美元，預(yù)計(jì)到2028年將達(dá)到4184.3942億美元，預(yù)計(jì)2021年至2028年的年復(fù)合增長率為8.7%，未來極有可能成為營養(yǎng)賽道的后起之星。

伴隨現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的日益精進(jìn)，大眾對(duì)于營養(yǎng)的重視程度與熱情只增不減。從傳統(tǒng)營養(yǎng)補(bǔ)充劑制備到后來的信息化營養(yǎng)平臺(tái)，再到線上線下聯(lián)動(dòng)，營養(yǎng)賽道無論是在形式上，還是產(chǎn)品技術(shù)上都在緊跟市場要求實(shí)現(xiàn)革新。

縱觀海外市場，智能化、專業(yè)化是營養(yǎng)賽道發(fā)展最為顯著的標(biāo)志。無論是信息平臺(tái)和營養(yǎng)產(chǎn)品合作，還是智能化設(shè)備的入局，都預(yù)示著營養(yǎng)是一個(gè)多元且包容的賽道。各大企業(yè)在追蹤用戶需求的同時(shí)，也期待著未來更多創(chuàng)新技術(shù)的加入。

再看國內(nèi)市場，一切都方興未艾。這要求我國企業(yè)不但要仰望星空，從大局趨勢預(yù)判未來發(fā)展的方向，抓住賽道的風(fēng)口。更要俯身耕耘，提高自己的研發(fā)技術(shù)以及專業(yè)能力，開發(fā)出更符合國人身體情況、消費(fèi)需求的產(chǎn)品。相信在不久的將來，那些具有前瞻目光的企業(yè)定能在我國營養(yǎng)藍(lán)海中揚(yáng)帆起航。