社保基金鑒于其資金的特殊性，有著清晰的方案規(guī)劃和科學配置理念，以長期投資和風格穩(wěn)健而著稱。據公開數據了解，社?；鸪闪⒁詠?，截止到2021年的21年里，社?；鹄塾嬐顿Y收益額達17,958.25億元，年均投資收益率8.30%；且只在2008、2018年2年出現(xiàn)過虧損。隨著大部分企業(yè)2022年財報和2023年一季報陸續(xù)公布，被社保基金長期持有的生物醫(yī)藥股也逐漸浮出水面。
目前，被社?；鸪钟袝r間超過2年的上市公司股票至少有65個，其中以生物醫(yī)藥行業(yè)為最多，數量達到10個。
這其中，既有云南白藥、智飛生物、國藥一致這種為大眾所熟悉的醫(yī)藥公司，也有我武生物、誠意藥業(yè)、華特達因等相對小眾的醫(yī)藥公司。
能夠被社保基金長期持有的公司，必然在某些維度有相對的亮點和過人之處，值得被納入研究與觀察的范疇。
我武生物主要研發(fā)和生產過敏性疾病系列診療產品，其中主要治療產品為脫敏藥物粉塵螨滴劑和黃花蒿花粉變應原舌下滴劑。全球范圍看， 過敏性疾病已成為世界第六大疾病，涉及共計22%的世界人口，其中最為常見的過敏性鼻炎，在我國整體患病率約為11%，而其中粉塵螨陽性59.0%，占據過敏性鼻炎的主要類型。鑒于大部分抗過敏藥物都有一定的副作用，目前臨床比較推崇免疫療法。
所謂免疫療法，是通過使患者接觸變應原，并維持足夠的療程，使得患者自身機體的免疫系統(tǒng)產生免疫耐受，最終患者再次接觸該變應原時，過敏癥狀明顯減輕或者不再發(fā)生，且停藥后具有長期療效，并可預防過敏性疾病的發(fā)展。我武生物的主導產品是“粉塵螨滴劑”，用于粉塵螨過敏引起的過敏性鼻炎、過敏性哮喘的脫敏治療，是一種可能改變過敏性疾病自然進程的對因治療藥物，還有配套產品粉塵螨點刺試劑用于診斷。2021年，我武生物的“粉塵螨滴劑” 在國內抗過敏反應的免疫治療市場的占有率約約78%，處于絕對龍頭地位。2021年，我武生物自主研發(fā)的舌下含服黃花蒿滴劑上市，成為全球首個治療黃花蒿/艾蒿花粉過敏引起的變應性鼻炎的標準化脫敏藥物。2022年，我武生物實現(xiàn)營業(yè)收入8.96億元，同比增長10.94%；歸母凈利潤3.49億元，同比增長3.19%，雖然增速不高，在疫情干擾之下取得增長，已屬于難能可貴。誠意藥業(yè)地處浙江溫州，是國內海洋生物醫(yī)藥制造龍頭企業(yè)，擁有制劑原料藥一體化優(yōu)勢。誠意藥業(yè)的主打產品是氨基葡萄糖和魚油保健品。氨基葡萄糖作為治療和預防全身所有部位的骨關節(jié)炎的OTC類藥品，在老齡化的背景下，市場持續(xù)穩(wěn)定增長。2020年，誠意藥業(yè)三個規(guī)格的鹽酸氨基葡萄糖膠囊（維爾固）均已通過國家仿制藥一致性評價，在 2020 年 8 月份參加國家第三批集采，并于第一順位中標，取得全國 9 個省市 41%以上的市場份額。雖然氨糖已被國家?guī)Я坎少?，但是誠意藥業(yè)憑借原料藥一體化的優(yōu)勢，在醫(yī)院端份額大幅增長且量價齊升，而且在OTC渠道也很有優(yōu)勢。魚油類保健品目前充斥著保健品市場，但是大部分都是低門檻的低純度產品，高純度的(97%)EPA產品，是在美國被FDA審批上市的嚴肅的臨床藥物。2019年，F(xiàn)DA批準Amarin公司的Vascepa上市，用于降低心血管風險的新適應癥。
Vascepa是通過一套嚴格復雜的純化工藝從魚油中分離提取出的高純度ω-3多不飽和脂肪酸，其中二十碳五烯酸乙酯（EPA）的純度達到97%。所以Vascepa嚴格意義上講并不是普通的魚油類膳食補充劑，它有效消除了魚油中的其他雜質，并克服了ω-3多不飽和脂肪酸不穩(wěn)定的特性，是FDA批準認定的新分子實體。目前，誠意藥業(yè)的同類產品，正準備以Vascepa仿制藥的身份，準備在國內申請上市。
2022年3月，誠意藥業(yè)0.5克和1克規(guī)格的高EPA軟膠囊，已經成功備案。作為劑量大、高度依賴原材料、工藝相對簡單的藥物，Vascepa仿制藥的核心競爭在于成本的比拼，誠意藥業(yè)目前有1000噸的EPA原料藥產能，這是未來競爭的一個極大優(yōu)勢。
華特達因聚焦兒童用藥和健康領域，目標是成為兒童保健和治療領域的領軍企業(yè)。華特達因的主打產品是伊可新維生素AD滴劑，連續(xù)多年銷量位居同類維生素AD產品第一，成為兒童維生素AD品類的代表品牌。
疫情三年期間，達因藥業(yè)營業(yè)收入和凈利潤幾乎翻了一番，主要貢獻來自于主打產品伊可新的銷售增長。2022年，華特達因除了伊可新帶來的增量收益外， 維生素D滴劑和近兩年新推廣的右旋糖酐鐵顆粒劑、 復方碳酸鈣泡騰顆粒等產品銷量也有比較大的增長。長期以來兒童專用藥研發(fā)風險高、投入大、回報低，導致當前我國兒童用藥呈現(xiàn)“品種少、劑型少、規(guī)格少、特藥少”的四少局面，供給提升空間巨大。目前，華特達因堅決實施以形成完整兒科用藥體系為目標的品類延伸策略略，在研兒童專用劑型和專用規(guī)格品種有40余個，覆蓋兒童常見病、多發(fā)病和罕見病等領域。
全國工商聯(lián)藥業(yè)商會調查顯示，目前我國6000多家藥廠中，專門生產兒童藥品的僅10余家，有兒童藥品生產部門的企業(yè)僅30多家。
在兒童藥景氣提升階段，專注于兒童藥領域的企業(yè)具備先發(fā)優(yōu)勢。
文章來源：醫(yī)藥投資部落
