2022年，全球生物制藥行業(yè)經(jīng)歷了最慘烈的熊市之一。在過去的一年中，裁員、破產(chǎn)、砍管線的故事，每天都在美國(guó)小型生物科技公司身上發(fā)生著。
而作為生物制藥的上游行業(yè)，CRO與創(chuàng)新藥之間有著一衣帶水的關(guān)系。下游的創(chuàng)新藥企的業(yè)務(wù)發(fā)展蒸蒸日上，自然會(huì)有更多訂單給到CRO，反之創(chuàng)新藥企收縮，CRO的業(yè)績(jī)也會(huì)隨之收縮。
因此，我們能夠以CRO為窗口，觀察創(chuàng)新藥企的發(fā)展趨勢(shì)。
在這樣的邏輯下，美國(guó)CRO公司Medpace的一季報(bào)似乎讓外界看到了信心：
美國(guó)的小型生物科技公司，從黑暗中慢慢緩過來了？
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美國(guó)Biotech上游CRO業(yè)績(jī)復(fù)蘇
Medpace是一家CRO公司，這家公司的特別之處在于，它瞄準(zhǔn)的客戶主要是中小型生物科技公司。
根據(jù)2022年財(cái)報(bào)顯示，Medpace收入92%來自于美國(guó)藥企，其中美國(guó)小藥企是Medpace收入的主要來源，2022年公司78%的客戶為小型制藥企業(yè)。
所以，在一定程度上，Medpace的業(yè)績(jī)變化也如同晴雨表一樣，反映了美國(guó)小型生物科技公司的研發(fā)活躍度。
2022年四季度，一度有許多客戶取消了訂單，當(dāng)時(shí)的Medpace擔(dān)心這種趨勢(shì)會(huì)像雪球一樣越滾越大。然而，美國(guó)小型生物科技公司的情況，似乎沒有想象中的那么糟糕。
根據(jù)Medpace最新的一季報(bào)，美國(guó)小型生物科技公司的研發(fā)活動(dòng)，呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)。
具體來看，一季度Medpace整體收入為4.34億美元，同比增長(zhǎng)31.2%，其中79%的收入來源于小型生物制藥公司。當(dāng)然，鑒于CRO行業(yè)訂單存在一定的滯后性，只看收入并不能完全說明問題。
但Medpace原有和新增訂單數(shù)量，也呈現(xiàn)出同樣的變化。
一方面，Medpace現(xiàn)有訂單數(shù)量較去年出現(xiàn)增加。其現(xiàn)有訂單金額達(dá)24.6億美元，而去年同期這一數(shù)字為20.88億美元；
另一方面，Medpace新增訂單量也出現(xiàn)了增加。其凈新增訂單金額（新增訂單-取消訂單）為5.56億美元，而在去年同期這一數(shù)字則為4.23億美元。
在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中，Medpace也表示，一季度公司訂單取消量環(huán)比下降了50%，目前來看公司業(yè)績(jī)趨勢(shì)不斷向好。鑒于此，Medpace也提高了2023年全年的業(yè)績(jī)指引。
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美國(guó)小型生物科技公司緩過來了？
事實(shí)上，不僅僅是Medpace一家CRO展示出這種趨勢(shì)。在藥明康德的一季報(bào)中，我們也能發(fā)現(xiàn)同樣的趨勢(shì)。
一季度，藥明康德來自小型生物技術(shù)企業(yè)的訂單出現(xiàn)了大幅度增長(zhǎng)，增長(zhǎng)為53.2%。而且，剔除新冠商業(yè)化業(yè)務(wù)后，來自海外的收入增速遠(yuǎn)高于中國(guó)，其中美國(guó)市場(chǎng)增速達(dá)22%。
當(dāng)然，僅憑一兩家的CRO的業(yè)務(wù)表現(xiàn)，或許還不足以代表美國(guó)小型生物科技公司的全貌。后續(xù)，還將有多家海外CRO公布一季報(bào)，我們也可以通過它們的業(yè)績(jī)變化中尋找答案。
沒有一個(gè)冬天不會(huì)過去，沒有一個(gè)春天不會(huì)來到。美國(guó)小型生物制藥公司的冬天究竟會(huì)在何時(shí)過去，我們繼續(xù)看下去。
文章來源：氨基觀察，文／方濤之
