近年來,產(chǎn)業(yè)整合的概念越來越頻繁地被提及,眾多藥企開始嘗試剝離一些非核心資產(chǎn),專注于更負責自身業(yè)務趨勢、更符合行業(yè)發(fā)展規(guī)律的主營業(yè)務。
前段時間,中國生物制藥以人民幣約2.1億的總估值出售了三家附屬公司的股份。至此,業(yè)務線中將不再包含任何商業(yè)流通業(yè)務,進一步聚焦制藥業(yè)務。
而類似的剝離非核心資產(chǎn)行為,甚至同樣剝離“醫(yī)藥流通”業(yè)務的事件也不只有中國生物制藥一家。
2020年6月,天士力宣布擬以14.89億元出售公司醫(yī)藥商業(yè)經(jīng)營模式下的分銷配送業(yè)務板塊資產(chǎn)“天士力營銷”99.95%的股權,完全放棄醫(yī)藥商業(yè)業(yè)務線。 2021年5月,天圣醫(yī)藥宣布,完成了對子公司長圣醫(yī)藥51.00%股權的交易,剝離了醫(yī)藥流通業(yè)務,進一步調(diào)整業(yè)務結構,形成更符合公司戰(zhàn)略發(fā)展的整體經(jīng)營安排。 很明顯,眾多藥企剝離“醫(yī)藥商業(yè)”業(yè)務的核心邏輯極其相似。首先,利潤端來講,兩票制、集采等政策實施后,商業(yè)公司的價值對于藥企而言意義已經(jīng)不大。其次,醫(yī)藥商業(yè)與藥企主業(yè)模式不契合,發(fā)展周期、競爭要素、監(jiān)管環(huán)境差異極大;最后,我國醫(yī)藥流通一直以來多、散、小的格局,需要借助更多藥企剝離醫(yī)藥商業(yè)業(yè)務得到提升,利于醫(yī)藥流通產(chǎn)業(yè)結構的優(yōu)化。 參考美國醫(yī)藥流通市場,其經(jīng)過多年的整合,已經(jīng)形成標準的寡頭壟斷市場。目前只基本由三家巨頭主導市場,分別是美源伯根(市占率32%)、卡地納健康(市占率25%)和麥克森公司(市占率35%),三個加起來占據(jù)了整個醫(yī)藥流通行業(yè)市場份額的92%。
數(shù)據(jù)來源:公開資料整理 圖片來源: 中國醫(yī)藥物資協(xié)會
而國內(nèi)方面,雖依托于醫(yī)藥消費的巨大藍海,醫(yī)藥商業(yè)仍是行業(yè)必不可少的萬億市場,但說到底醫(yī)藥商業(yè)生意就是掙個辛苦錢,估值也是各產(chǎn)業(yè)鏈中的墊底水平,如今,醫(yī)保支付改革和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的雙重驅動下,醫(yī)藥領域正在發(fā)生一些重大變化,而醫(yī)藥商業(yè)領域也正好借此重塑其產(chǎn)業(yè)格局。 在此情況下,醫(yī)藥制造業(yè)如果仍緊抓醫(yī)藥流通業(yè)務不放,一定程度上既阻礙了醫(yī)藥流通行業(yè)的整合發(fā)展,也不利于自身業(yè)績優(yōu)化,完全是吃力不討好的行為。 藥企:“聚焦”創(chuàng)新趨勢明顯 其實不止剝離醫(yī)藥商業(yè),產(chǎn)業(yè)中幾乎所有的剝離分拆行為都是藥企們整合資源、聚焦未來、獲得增長動能的一種重要戰(zhàn)略手段。 一直以來,醫(yī)藥行業(yè)都在強調(diào)長坡厚雪的特質。而從企業(yè)發(fā)展壯大期的兼并收購階段,到成熟轉型期的剝離分拆階段,都是企業(yè)對自身戰(zhàn)略的全新聚焦,以及對市場預期的前瞻反饋,任何藥企都不例外,比如2000年左右,幾乎所有的MNC藥企都在執(zhí)著于健康領域的各種延伸與全產(chǎn)業(yè)覆蓋,不是今天買器械,就是明天買醫(yī)藥商業(yè)。而如今,除了強生之外,其余幾乎七成以上的藥企都已經(jīng)成為純粹的、以研發(fā)為導向的藥物制造商。 而很明顯,以目前國內(nèi)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀看來,隨著各種賽道的逐步成熟,激烈競爭所致的利潤下降局面下,產(chǎn)業(yè)也開始邁入了成熟轉型階段了,剝離低增長、低利潤業(yè)務,使企業(yè)能聚焦于更符合其長期戰(zhàn)略的業(yè)務,聚焦于長期競爭來源的“創(chuàng)新力”將是最主要的旋律。 甚至,就連部分增長與利潤表現(xiàn)良好的非主營業(yè)務也難逃剝離命運,畢竟不同業(yè)務之間的發(fā)展周期、競爭要素、監(jiān)管環(huán)境差異極大,風險也更大, 比如醫(yī)藥商業(yè)業(yè)務注重可及性與渠道管理,而創(chuàng)新業(yè)務卻更關心技術創(chuàng)新,不同業(yè)務特點也導致分化出不同的市場打法與經(jīng)營策略,強行綁定只會徒增管理成本。 醫(yī)藥商業(yè):加速“整合”,建立邊際成本 自當年醫(yī)藥市場化以來,上藥、國控、華潤、九洲通等醫(yī)藥商業(yè)公司抓住了機會吃到了第一波紅利,也奠定了如今“3+1”的醫(yī)藥商業(yè)基本格局,但實際上也絕稱不上“四家獨大”,主流的反而是大量游走于灰色地帶、靠著產(chǎn)業(yè)前、后端關系網(wǎng),掙著差價的民營商業(yè)公司。 之后,兩票制推行,加上合規(guī)監(jiān)管等諸多變動,導致大量小型醫(yī)藥商業(yè)公司正式走向了衰亡,間接促進了頭部醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)的整合(沒有直接整合主要是考慮到過程中可能背負其歷史財稅風險)。但部分依托于原有制藥企業(yè)的醫(yī)藥商業(yè)公司,甚至是制藥企業(yè)直接將醫(yī)藥商業(yè)公司納入版圖,做上同行的生意的情況也漸漸普遍了起來。 后來,帶量采購、醫(yī)保談判等政策的落地實施,制藥企業(yè)利潤大幅下降,不僅讓利潤壓力傳遞到了“醫(yī)藥商業(yè)”領域,更是直接終結了原有制藥+商業(yè)的模式。藥企加速剝離一些非核心業(yè)務,“醫(yī)藥商業(yè)”就是其中最主要的部分之一。 更關鍵的一點,隨著新時代醫(yī)藥商業(yè)物流體系的沖擊,順豐、美團、京東為代表的物流,已經(jīng)把觸角延伸到了醫(yī)藥商業(yè)配送領域。無論是配送速度、倉儲模式、智能化水平、人員配備等領域上似乎都有不小的優(yōu)勢,甚至漸漸威脅到了頭部醫(yī)藥商業(yè)公司的未來,更何況本就不受公司待見的“醫(yī)藥商業(yè)”業(yè)務。 那么,醫(yī)藥商業(yè)公司未來到底會是怎樣一個局面啦?
來源:藥智頭條 ,作者弎
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