JPM2024：跨國(guó)巨頭們釋放了什么信號(hào)？

近日，為期4天的第42屆摩根大通醫(yī)療健康大會(huì)（JPM 2024）落下帷幕。

作為全球業(yè)內(nèi)規(guī)模最大、最具信息量的醫(yī)療健康投資盛會(huì)，JPM大會(huì)匯聚了跨國(guó)公司、新興藥企、創(chuàng)業(yè)領(lǐng)袖和投資界精英，被譽(yù)為全球醫(yī)藥投資領(lǐng)域的行業(yè)風(fēng)向標(biāo)。

對(duì)此，藥智頭條選取了10家MNC，對(duì)其在大會(huì)上公布的最新戰(zhàn)略布局進(jìn)行了梳理。

強(qiáng)生：多款藥物業(yè)績(jī)將超預(yù)期

強(qiáng)生CFO Joaquin Duato在會(huì)議上表示，強(qiáng)生對(duì)多發(fā)性骨髓瘤新藥 Tecvayli 的 2027 年銷售預(yù)測(cè)比華爾街同年的估計(jì)高出 25%。對(duì)于另一種雙特異性藥物 Talvey，強(qiáng)生 2027 年的預(yù)期銷售額是分析師預(yù)期的兩倍。

此外，強(qiáng)生最近表示，預(yù)計(jì)這兩種藥物的峰值年銷售額將達(dá)到50億美元或更多。

同樣在多發(fā)性骨髓瘤方面，強(qiáng)生的細(xì)胞療法Carvykti正在接受 FDA 審查，以覆蓋更廣泛的患者群體。強(qiáng)生對(duì)該藥2027 年的銷售預(yù)期再次比分析師的預(yù)測(cè)高出約25%，同樣為Carvykti 制定了峰值年銷售額超過(guò) 50 億美元的目標(biāo)。

強(qiáng)生預(yù)計(jì)其多發(fā)性骨髓瘤特許經(jīng)營(yíng)權(quán)總共可以產(chǎn)生 250 億美元的收入，二分之一的患者最終會(huì)接受強(qiáng)生多發(fā)性骨髓瘤藥物的治療。強(qiáng)生的頂級(jí)腫瘤產(chǎn)品 Darzalex每年創(chuàng)收近 100 億美元。

在2023年12月的一次企業(yè)業(yè)務(wù)更新中，強(qiáng)生表示，預(yù)計(jì)到2030年將推出 20種新型創(chuàng)新藥物，10 項(xiàng)資產(chǎn)擁有至少50億美元的峰值銷售潛力，15種藥物至少應(yīng)該達(dá)到重磅炸彈的水平。強(qiáng)生還設(shè)定了一個(gè)雄心勃勃的目標(biāo)，到2025年成為一家每年銷售額達(dá)600億美元的制藥公司，計(jì)劃針對(duì)長(zhǎng)期逃避疫苗制造商的病毒，展示其繼續(xù)擴(kuò)大和多樣化其制藥產(chǎn)品的承諾。

阿斯利康：聚焦5大重點(diǎn)領(lǐng)域

憑借橫跨120多項(xiàng)臨床試驗(yàn)的后期管線，以及對(duì)五個(gè)主要疾病領(lǐng)域的核心優(yōu)勢(shì)，阿斯利康CFO在會(huì)議上透露了2030年之前的宏偉目標(biāo)：收入增長(zhǎng)在行業(yè)中處于領(lǐng)先位置，在5個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域（腫瘤學(xué)、罕見病、疫苗和免疫療法、呼吸和免疫學(xué)以及心血管、腎臟和代謝領(lǐng)域）至少躋身前三，并推出15款藥物。

從短期來(lái)看，阿斯利康的目標(biāo)是在2021年至2025年實(shí)現(xiàn)銷售額平均兩位數(shù)的增長(zhǎng)率。

2024年，阿斯利康將有多條管線的數(shù)據(jù)將要讀出，包括兩款雙抗將在上半年公布數(shù)據(jù)，兩款A(yù)DC將在下半年公布數(shù)據(jù)。

2023年，阿斯利康在賽道上作了兩項(xiàng)調(diào)整。

阿斯利康不甘放棄減肥藥超級(jí)賽道，2023年11月斥資20.1億美金引進(jìn)誠(chéng)益生物口服GLP-1產(chǎn)品ECC5004的權(quán)益，寄希望于ECC5004在火熱的減肥藥市場(chǎng)中分一杯羹。

在將GLP-1納入其業(yè)務(wù)后不久，阿斯利康通過(guò)收購(gòu)疫苗公司Icosavax轉(zhuǎn)向了另一個(gè)不斷增長(zhǎng)的市場(chǎng)-RSV。

Icosavaz的主要候選疫苗IVX-A12，一種呼吸道合胞病毒和人偏肺病毒（hMPV）組合疫苗，豐富了阿斯利康有限的疫苗組合。

默沙東：不懼K藥專利懸崖

默沙東CEO Rob Davis在大會(huì)上毫不避違地表露了對(duì)K藥面臨專利懸崖的擔(dān)憂，因?yàn)榫嚯x2028年越來(lái)越近，屆時(shí)其將失去K藥的專利保護(hù)。

默沙東對(duì)此表示，其產(chǎn)品組合涵蓋腫瘤、傳染病、心臟代謝、免疫學(xué)和神經(jīng)科學(xué)等多個(gè)領(lǐng)域，足以應(yīng)對(duì)K藥的專利懸崖挑戰(zhàn)。

2023 年，默沙東在早期腫瘤領(lǐng)域的八個(gè)適應(yīng)癥約占其全球總收入的 20%，戴維斯說(shuō)，默沙東預(yù)計(jì) 2024 年這一比例將達(dá)到 25%。在其他輔助領(lǐng)域還有20多項(xiàng)注冊(cè)研究。

除了腫瘤，戴維斯還將默沙東2030 年代中期的心臟代謝候選藥物銷售前景從 100 多億美元上調(diào)至 150 億美元左右。更新后的預(yù)測(cè)包括 MK-6024，這是一種 GLP-1/胰高血糖素受體雙激動(dòng)劑，已進(jìn)入治療非酒精性脂肪性肝炎（MASH）的 2b 期臨床。

此外，默沙東對(duì)sotatercept和MK-0616的信心也有所增強(qiáng)，前者正在接受FDA關(guān)于肺動(dòng)脈高壓的優(yōu)先審查，后者是一種口服PCSK9抑制劑，已于2023年啟動(dòng)了多項(xiàng)三期試驗(yàn)。

安進(jìn)：在減肥藥擂臺(tái)旁摩拳擦掌

2023年，減肥藥爆火。一眾競(jìng)爭(zhēng)者也在一旁等待，渴望加入諾和諾德與禮來(lái)筑造的擂臺(tái)。

安進(jìn)也是其中一員。

安進(jìn)CEO Robert Bradway在JPM 2024大會(huì)上表示，安進(jìn)長(zhǎng)期以來(lái)一直在關(guān)注這一疾病領(lǐng)域，經(jīng)深思熟慮后才決定參與其中。

目前，安進(jìn)擁有多項(xiàng)相關(guān)資產(chǎn)。除了其2期候選藥物MariTide（即maridebart cafraglutide）和一種名為AMG 786的口服小分子藥物（目前處于1期）外，其擁有約6個(gè)肥胖癥候選藥物組成的臨床前管線，這些藥物正在快速推進(jìn)中。

MariTide 可激動(dòng)GLP-1受體，同時(shí)拮抗胃抑制多肽受體，在研究了人類基因數(shù)據(jù)后確定了這一策略。安進(jìn)希望研究能證明，這兩種干預(yù)措施結(jié)合使用能更快、更有效地減輕體重，并能更好地維持體重。

如果一切順利，MariTide 將被用于評(píng)估減肥以外的其他肥胖相關(guān)疾病，如心臟病和腎病。

在腫瘤學(xué)領(lǐng)域，安進(jìn)的tarlatamab將于6月12日前獲得FDA對(duì)某些晚期小細(xì)胞肺癌患者的決定。除了該適應(yīng)癥之外，其還希望在疾病早期階段研究這種藥物。至于生物類似藥，安進(jìn)接下來(lái)的三次發(fā)布將針對(duì)強(qiáng)生的Stelara，再生元的Eylea和Alexion的Soliris。在這三種藥物的背后，是針對(duì)百時(shí)美施貴寶的Opdivo和另外兩種未公開藥物的生物類似藥候選藥物。

BMS：未來(lái)彈藥充足

BMS新任CEO Chris Boerner大會(huì)上著重說(shuō)明了12月的兩筆收購(gòu)案，即以 140 億美元收購(gòu)Karuna Therapeutics和以 41 億美元收購(gòu)RayzeBio。

據(jù)Boerner 透露，到 2030 年，BMS將推出超過(guò) 16 款新產(chǎn)品，并且絕大多數(shù)為Best-in-Class或者First-in-Class。

這一時(shí)期將是 BMS 的緊要關(guān)頭，因?yàn)樗惺芷淙笾匕跽◤?Revlimid、Eliquis 和 Opdivo 的專利到期和《通脹抑制法案》的影響，這些藥物在 2022 年占BMS收入的 65%。

Karuna公司的 KarXT 將于2024年下半年獲批，它有可能改變精神分裂癥的治療方法，并有許多后續(xù)適應(yīng)癥，這些適應(yīng)癥具有數(shù)十億美元的巨大潛力。與此同時(shí)，RayzeBio 公司提供的早期放射性藥物資產(chǎn)日后可能會(huì)開花結(jié)果。

BMS在近期 CAR-T 療法 Breyanzi 上遇到的供應(yīng)問(wèn)題表示樂觀，稱有能力保證產(chǎn)能。

此外，血液學(xué)藥物 Reblozyl正在擴(kuò)大治療低風(fēng)險(xiǎn) MDS 相關(guān)貧血，該療法可使患者覆蓋率增加四倍。

輝瑞：暫停收購(gòu)

輝瑞CEO Albert Bourla在大會(huì)上直言不諱地談到了輝瑞2023年遭受的創(chuàng)傷，并表示2024 年對(duì)輝瑞而言是一個(gè)新的機(jī)遇。

Albert表示，輝瑞將充分發(fā)揮430億美元收購(gòu)而得的 Seagen 的價(jià)值。此外，輝瑞 2024 年的第二要?jiǎng)?wù)將是繼續(xù)推出多種新藥。

在ADC成為最熱門的腫瘤藥物的背景下，輝瑞預(yù)計(jì)，到 2030 年Seagen 可為輝瑞帶來(lái)超過(guò) 100 億美元銷售額（經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后）。

同時(shí)，在疫苗領(lǐng)域，輝瑞承認(rèn)推出的RSV疫苗 Abrysvo的市場(chǎng)表現(xiàn)不盡人意，僅占據(jù)了 RSV 市場(chǎng)份額的 35%，輝瑞表示將解決這個(gè)問(wèn)題。

最后，輝瑞表示將在 2024 年努力鞏固其已經(jīng)收購(gòu)的業(yè)務(wù)，停止大額收購(gòu)。

拜耳：延續(xù)三大策略和四大治療領(lǐng)域

雖然2023年拜耳沒有明確提出四大治療領(lǐng)域，但其產(chǎn)品管線明顯聚焦于腫瘤學(xué)、婦女健康、心血管及其他領(lǐng)域。例如，Asundexian（一種創(chuàng)新的中風(fēng)治療藥物）進(jìn)入臨床試驗(yàn)，展示了拜耳在心血管疾病領(lǐng)域的新進(jìn)展。

此外，拜耳在中國(guó)市場(chǎng)面臨挑戰(zhàn)，包括基于體量的采購(gòu)政策，這影響了其在中國(guó)的業(yè)務(wù)策略。

到了2024年，拜耳提到了中國(guó)業(yè)務(wù)的逆風(fēng)，暗示了在中國(guó)市場(chǎng)上的策略調(diào)整需求。拜耳的新模式探索顯著加強(qiáng)，60%的一期資產(chǎn)是新模式，與兩年前不到20%相比有了顯著增長(zhǎng)。

拜耳細(xì)化了治療領(lǐng)域，將心血管領(lǐng)域拓展為“心血管+1”，涵蓋精準(zhǔn)心血管、腎病學(xué)和急性護(hù)理等。同時(shí)，公司在神經(jīng)病學(xué)和罕見病、免疫學(xué)領(lǐng)域也有顯著的投入。

羅氏：血液板塊重拾輝煌

羅氏首席財(cái)務(wù)官Alan Hippe表示，2015年至2023年，羅氏已有20款新分子獲批上市，業(yè)績(jī)呈現(xiàn)可持續(xù)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

此外，羅氏還通過(guò)合作擴(kuò)張管線，處于臨床階段的新分子數(shù)量不斷增多，2024年下半年將有5條管線迎來(lái)最新進(jìn)展。

核心產(chǎn)品利妥昔單抗（Rituxan）面臨生物類似藥搶食，后續(xù)產(chǎn)品Gazyva也未能起到接力作用，使得羅氏在血液學(xué)領(lǐng)域經(jīng)歷了一段銷售下滑期。

但A 型血友病重磅炸彈 Hemlibra 和ADC藥物 Polivy 的崛起有助于遏制這一趨勢(shì)。羅氏在大會(huì)上表示，近期獲批的新型T細(xì)胞吞噬劑Lunsumio和Columvi將繼續(xù)推動(dòng)公司業(yè)績(jī)的好轉(zhuǎn)。

此外，羅氏預(yù)計(jì)，到2026年，其血液學(xué)產(chǎn)品的銷售額復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)到14%。

作出如此積極預(yù)測(cè)，主要?dú)w功于 Lunsumio 和 Columvi 兩款雙特異性藥物的表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，這兩款藥物在三線適應(yīng)癥中的表現(xiàn)優(yōu)異。

Lunsumio正在進(jìn)行一線FL、二線FL化療和二線DLBCL與Polivy聯(lián)合用藥的3期研究。

Columvi正在進(jìn)行復(fù)發(fā)/難治套細(xì)胞淋巴瘤、二線DLBCL化療和一線DLCBL與Polivy和化療聯(lián)合用藥的3期試驗(yàn)。

GSK：三款產(chǎn)品撐起呼吸板塊未來(lái)增長(zhǎng)

GSK首席執(zhí)行官Emma Walmsley表示，GSK將重點(diǎn)關(guān)注傳染病、HIV、呼吸和免疫學(xué)、以及腫瘤四大核心治療領(lǐng)域。

在呼吸系統(tǒng)治療板塊，三款產(chǎn)品將為GSK帶來(lái)顯著的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

其一是IL-5單抗Nucala，如果2024年下半年在治療COPD的臨床三期試驗(yàn)結(jié)果報(bào)陽(yáng)，預(yù)計(jì)銷售峰值將增加5~10億美元。

其二是長(zhǎng)效IL-5單抗depemokimab，將在2024年上年讀出臨床三期SWIFT試驗(yàn)數(shù)據(jù)，GSK認(rèn)為depemokimab的銷售峰值將超過(guò)30億美元，遠(yuǎn)高于此前的預(yù)測(cè)。

其三是GSK斥資20億美元收購(gòu)Bellus Health而囊獲的慢性咳嗽藥物camlipixant，臨床三期數(shù)據(jù)將在2025年下半年公布。Camlipixant的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，默沙東gefapixant在近期遭到FDA拒批，GSK預(yù)計(jì)其銷售峰值將達(dá)到25億美元。

賽諾菲：Dupixent扛起銷售大旗

賽諾菲CEO Paul Hudson在大會(huì)上透露，賽諾菲的目標(biāo)是成為一家技術(shù)驅(qū)動(dòng)的免疫學(xué)巨頭，現(xiàn)在正處于創(chuàng)新產(chǎn)品管線和增長(zhǎng)前景的拐點(diǎn)。

在演講報(bào)告中，賽諾菲更新了產(chǎn)品管線。賽諾菲表示，目前免疫學(xué)市場(chǎng)還未被充分開發(fā)，在SSc、SLE、HS等9大疾病上，賽諾菲將繼續(xù)擴(kuò)張，在COPD、Asthma、AD三大疾病上，賽諾菲將全力保持領(lǐng)先。

Paul 在報(bào)告中指出，賽諾菲的發(fā)展勢(shì)頭在很大程度上體現(xiàn)在Dupixent上，目前Dupixent已經(jīng)獲批9個(gè)適應(yīng)癥，預(yù)計(jì)在2024年將實(shí)現(xiàn)約130億歐元的銷售額。

面對(duì)Dupixent的專利懸崖，賽諾菲正在加大研發(fā)投入，目標(biāo)是到2030年，新藥物的銷售額有望超過(guò)100億歐元。